Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye aşamasına alınan Tera, Pusula ve Atlas Portföy tarafından oluşturulan yatırım fonlarının yatırımcılarına yapılacak ödemelerin şartlarını belirledi. Kurulun duyurusuna göre ara ödemelerde her bir fon için 1 milyon TL’lik bir üst limit uygulanacak. Para piyasası fonlarına ödeme sıralamasında öncelik tanınırken, tasfiye işlemlerini bazı fonlar için Ziraat Bankası, diğerleri için ise Türkiye İş Bankası yürütecek.
SPK’nın 27 Ekim 2026 tarihli ve 2026/76 sayılı bülteninde bulunan düzenleme, ara ve nihai ödemelerin hesaplanması, yatırımcıların ödeme öncelikleri ile tasfiye sürecinde görev alacak kurumlarla ilgili detayları kapsıyor.
TASFIYE SÜRECİ ÜÇ PORTFÖY ŞİRKETİNİN FONLARINI İÇERİYOR
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından oluşturulan yatırım fonları için ödeme süreci başlatılıyor.
Tasfiye işlemleri SPK koordinasyonunda gerçekleştirilecek. Bu süreçte Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Takasbank ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) gibi ilgili kuruluşlar da yer alacak.
FONLARIN TASFİYESİNİ HANGİ BANKALAR YÜRÜTECEK
SPK kararında tasfiye işlemlerinden sorumlu bankalar da belirtilmiş durumda. Buna göre Pusula Portföy ve Atlas Portföy tarafından kurulan fonların tasfiyesi Ziraat Bankası tarafından yapılacakken, Tera Portföy tarafından oluşturulan fonlardan Türkiye İş Bankası sorumlu olacak.
Yatırımcılara yapılacak ara ödemeler ise SPK’nın 30 Eylül ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları uyarınca gerçekleştirilecek.
ARA ÖDEMELERDE 1 MİLYON TL SINIRI
Düzenlemeye göre yatırım fonu katılma payı sahiplerine yapılacak ara ödemelerde fon başına 1 milyon TL üst sınır uygulanacaktır. Ancak yatırımcıya ödenecek tutar, MKK tarafından endeksleme yapılmadan hesaplanan net yatırım tutarını geçemeyecektir.
Eğer fonun dağıtılabilir nakdi tüm ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmezse, ödeme miktarları belirlenirken üç farklı kriter dikkate alınacaktır. Bunlar; yatırımcının MKK tarafından hesaplanan net yatırım tutarı, ilgili fon için esas alınan değerleme tutarı ve 1 milyon TL’lik üst sınır olacaktır.
Para piyasası fonlarında 17 Eylül 2026 tarihinden önceki gün sonu değeri kullanılacakken, diğer fonlarda ise ara ödeme hesabından önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar dikkate alınacaktır. Ödemeler bu kriterler arasında en düşük olan miktarı aşmayacaktır.
ÖDEME SIRALAMASINDA PARA PİYASASI FONLARI ÖNE ÇIKIYOR
SPK’nın belirlediği kurallara göre unvanında “para piyasası” ifadesi geçen yatırım fonlarının yatırımcılarına yapılacak ödemeler öncelikli olarak gerçekleştirilecektir.
Diğer fonlar içinse dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı göz önünde bulundurulacaktır. Bu oranı daha yüksek olan fonların yatırımcıları öncelikli olarak ödeme alacaktır.
Eğer karşılama oranları benzer veya birbirine yakınsa mevcut nakit ile mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapma hedeflenecektir.
NAKİT YETERSİZLİĞİNDE KÜÇÜK TUTARLI ÖDEMELER ÖNE ÇIKABİLECEK
Tasfiye kapsamındaki fonda yeterli nakit bulunmaması durumunda farklı yöntemler devreye girebilir.
Buna göre yatırımcılar MKK tarafından hesaplanan ara ödeme tutarlarına göre küçükten büyüğe sıralanabilir. Tasfiyeyi yürüten bankalar ayrıca fondaki likit varlıkları değerlendirerek daha fazla yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlamak amacıyla ortak bir asgari ödeme tutarı belirlenmesi için SPK’ya başvuruda bulunabilirler.
Genel hisse iade hesabında biriken paranın dağıtımında net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan daha fazla sayıda yatırımcının bulunduğu para piyasası fonlarına öncelik verilecektir. Bu dağıtım işlemlerinden sonra kalan para olması durumunda diğer fonlar için de aynı kurallar geçerli olacaktır.
BAZI KİŞİ VE KURUMLARA ÖDEME YAPILMAYACAK
SPK ayrıca tasfiye ve geri kazanım hesabından yararlanamayacak kişi ve kurumları da belirlemiştir. Buna göre Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 ve 107’nci maddelerinde yer alan fiilleri tasfiye kapsamındaki fonda gerçekleştiren veya bu fiillere dahil olduğu tespit edilen kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacaktır. Bu kişilere ilişkin bilgiler MKK tarafından tasfiye işlemlerini yürüten kuruluşlara iletilecektir.
FON PAYLARI NİHAİ ÖDEMEDE İADE EDİLECEK
Düzenlemede ara ödemeler ile nihai tasfiye ödemeleri arasındaki ilişki de netleştirilmiştir. Ara ödemenin gerçekleşmesi sırasında yatırımcıların fon katılma payları geri alınmayacaktır. Payların iadesi nihai tasfiye aşamasında sağlanacaktır.
Daha önce yapılan ara ödemeler, nihai tasfiye sürecinde hak kazanılan toplam miktardan düşülecektir. Ayrıca eğer fondaki dağıtılabilir nakit, tasfiye kararından önceki gün sonu itibarıyla geçerli birim pay fiyatı ile katılma payı sayısı üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılıyorsa doğrudan nihai ödemenin gerçekleştirilmesi mümkün olabilecektir.
